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【002012股吧】上半年宏观数据好于预期将助推A股企稳回升(2019-07-17)

002012股吧

002012股吧——600939

  2019年下半年伊始,A股“开门红”已升至3000点。但7月第二周并没有延续第一周的走势,a股开始在2900点附近收窄。
  7月中旬,中国上半年金融数据和宏观数据相继发布。7月15日,上半年全国宏观数据发布,将指导下半年A股走势。利好的数据也为a股增加了动力,开盘当天上证指数低开,分析人士市场反应迅速,上证指数翻红。截至收盘,三大股指翻红,上证指数收于2942.19点,上涨0.40%。

  英大证券首席经济学家李大霄表示,这一数据好于预期,对股票市场产生了积极影响。下半年稳定经济增长的措施也将出台,货币政策空间将进一步加大。上市公司有望企稳回升,这将助推市场回暖。股市在国民经济中的重要性继续增强,下半年继续回升的概率比较大。
  上半年宏观经济数据好于预期

002012股吧——西泵股份

  根据国家统计局公布的数据,上半年我国国内生产总值为4509.33亿元,按可比价格计算,同比增长6.3%。分季度看,一季度同比增长6.4%,二季度增长6.2%。分行业看,第一产业增加值23207亿元,同比增长3.0%;第二产业增加值179984亿元,增长5.8%;第三产业增加值24773亿元,增长7.0%。

  “6.3%是一个相对稳定的速度,一个不低的速度,一个含金量更高的速度,一个来之不易的速度,一个有耐力支撑的速度。”国家经济综合统计司司长、国家统计局新闻发言人毛盛勇在新闻发布会上说。
  拉动经济的“三驾马车”消费、投资、外贸运行平稳。从投资数据看,全国固定资产投资向高新技术产业集聚的趋势日益明显。毛盛勇说,投资结构呈现优化趋势,社会领域、高新技术产业和制造业技术改造投资保持在10%以上的良好水平。其中,第一产业投资下降0.6%;第二产业投资增长2.9%,其中制造业投资增长3.0%,高新技术制造业投资增长10.4%;第三产业投资增长7.4%,其中基础设施投资4.1%,高新技术服务业投资13.5%。

002012股吧——海富通海外

  消费作为推动经济发展的重要“马车”之一,在今年6月取得了令人瞩目的成绩。数据显示,2019年上半年,社会消费品零售总额达到19521亿元,同比名义增长8.4%。其中,6月份社会消费品零售总额33878亿元,同比增长9.8%。毛盛勇表示,上半年需求结构正在优化。从贡献率看,上半年消费增长对经济增长的贡献率超过60%,达到60.1%。消费的内部升级仍在进行中。
  消费数据的增长在很大程度上是由汽车消费的复苏带动的。数据显示,今年6月,汽车销量同比增长17.2%,比上月提高15.1个百分点。证券首席经济学家李连勋表示,6月份汽车消费增速从17%跃升至1.2%,主要原因是社会消费增速从6月份的17%跃升至1.2%。按2018年汽车零售额占社会消费品零售总额的11.3%计算,6月份汽车零售额对社会消费增速的影响为1.7个百分点。

  地方债带动社会融资规模增加3万亿元

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  央行日前公布的金融数据显示,在社会融资方面,上半年社会融资规模增量13.23万亿元,比去年同期增加3.18万亿元。从结构上看,上半年地方债券集中发行在一定程度上支持了社会融资的增长。上半年,实体经济人民币贷款占同期社会融资总规模的75.8%,同比下降11.4个百分点,比上年同期提高0.8个百分点;地方政府专项债券占比9%,比同期提高5.4个百分点。
  社会融资规模的增量是指一定时期内实体经济从金融体系中获得的资金量。分析人士认为,总体来看,社会融资指标超预期将有助于改善宏观预期,有利于股市估值修复。如果影响传导到股市,会增强风险偏好,市场预期后续企业利润会有所提高,也有利于降低无风险利率,提高估值。

  申宏华盈研究报告称,6月份新增信贷低于预期,社会融资高于预期,这更多是银行对非银行风险偏好短期下降、地方政府专项债务融资等因素造成的,而实体企业的中长期融资仍然薄弱。展望三季度,预计企业中长期贷款趋势不会改变,但专项债券放量仍将延续,表外融资下降幅度趋于稳定,低基数下社会融资存量增速将进一步提升至11%-11.5%或者支持接下来的几个月。但受口径结构特征影响,社会融资增速回升幅度将大于整体信贷环境,M2增速回升预期相对较小。同时,融资结构显示,未来几个月制造业投资可能保持低增长,而基础设施投资增速有望小幅提高。

  招商局研究报告认为,虽然上半年社会融资总规模有所改善,但结构分化依然明显。从结构上看,非标准低基数和政府专项债务是社会融资同比改善的主要原因。但信贷结构分化依然明显,企业短期贷款保持增长,而中长期贷款疲软持续,企业中长期融资需求依然偏弱,需要增加结构改善或逆周期调整政策。
  中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼表示,随着稳健货币政策的实施,整个市场的流动性处于合理充足的状态。同时,银行贷款在社会融资中的比重也在提高,金融服务实体经济的能力进一步增强。

  jcaw的支持因素正在增加
  “下半年,应该说外部环境可能还比较复杂,国内仍有下行压力。但经济运行稳定的局面不会改变。而且,包括国内市场的持续增长,政策储备还有很大的空间。综合考虑这些因素,有利于全年经济社会发展主要目标的实现。”毛盛勇说。

  前海开源首席经济学家杨德龙表示,展望未来,支撑A股的因素正在增加。首先,对美联储将降息的预期不断增强,这可能会增加全球市场的流动性。二是外部不确定性对市场的影响逐步缓解,市场风险偏好开始上升。三是市场压力有所缓解。四是经过近三年的调整,A股市场整体估值已处于历史低位。从全球分析市场来看,也属于低估值,可能会吸引全球资本流入。五是市场流动性紧张局面有所缓解,短期利率大幅回落。六是保险资产可能提高资产投资比例上限,未来可能有更多保险资产入市。
  中金证券表示,从7月初以来的市场表现和成交情况来看,在增长压力暂时难以缓解的背景下,投资者整体情绪相对低迷。短期内,盈利能力难以对市场形成有力支撑。从政策上看,社会融资和信贷数据看似略高于预期,但实际上已经反映出中小银行去杠杆化的初步影响。市场可能会维持震荡格局,市场前景要等到月底的重大事件之一才会明朗。

  根据同花顺ifind数据,截至7月15日,1668家A股上市公司发布中期业绩预告,其中上市公司902家,占披露公司总数的54%;721家上市公司发布中期业绩预告,占比43%。
  此外,业绩的预测更为抢眼,预受青睐率接近60%,且业绩增速呈现小幅回升。业内人士表示,加上成长性行业对基本面的支持以及企业商誉减值风险的持续消化,保守估计业枃同比增长10%左右。

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