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「001416基金净值查询今天」强监管提高上市公司信披质量(2019-07-31)


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  加强监管提高上市公司业绩质量2018年年报监管报告
  资料来源:金融时报

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  本报见习记者谢一元
  今年上半年,上市公司“大变脸”。除了正式财务报告发布前的大幅变动外,投资者对上市公司的虚假手段大吃一惊。

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  近日,中国证监会组织专门力量对805家上市公司的年度财务报告进行了审核,并在此基础上形成了《上市公司2018年度报告会计监督报告》(以下简称《监管报告》)。监管报告显示,总体来看,上市公司执行《企业会计准则》和《财务信息披露规则》质量较好,但“粉饰”和信息披露不规范的情况依然存在。

  用各种方法修整业绩
  上市公司年报披露于4月底结束。据统计,截至4月30日,除*ST华泽、*st长生、*ST昂山素季、*ST毅达、*ST东南5外,沪深两市共有3622家公司披露了2018年经审计的年度财务报告。在按期披露年度财务报告的公司中,有219家公司出具了非标准审计意见的审计报告。其中,对38家公司出具无保留意见,82家公司出具保留意见,99家公司出具附有说明的无保留意见。

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  中国证监会表示,在年报抽查过程中,上市公司执行《企业会计准则》、《财务信息披露规则》和《内部控制规范》情况总体良好,但仍存在一些问题。监管报告显示,2018年年度财务报告中,部分上市公司存在大额提前还款和“高存贷”等异常情况,可能导致资金被占用或资产被质押的风险;部分上市公司出现商誉、股权投资等大量资产损失,反映出在前期并购扩张过程中,尚未充分识别相关风险;一些上市公司尚未充分识别相关风险,财务信息无法反映上市公司的财务状况和经营成果。
  此外,多种方式增加利润的问题突出。一是通过多种方式跨期调整利润。一些上市公司通过各种手段调整不同时期的利润,虚增利润或“洗大澡”;二是选择性确认和披露。具体措施包括不将实际控制下的有限合伙纳入合并范围,不确认资产报废义务形成的负债等;三是通过构建交易调整利润。一些上市公司为了达到“借壳”等目的,构建虚假或不公平交易来调整利润。具体手段包括构建无商业实质的交易来调整利润,通过年终突击交易增加利润,通过关联交易增加利润。

  商誉减值风险仍然存在

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  2018年末,商誉减值风险是2015年并购浪潮的“后遗症”。在监管报告中,商誉减值问题已经多次被提及。研究发现,由于对高并购和商誉减值的监管更加严格,上市公司商誉余额有所下降,商誉减值风险逐步释放。同时也存在一些上市公司对商誉减值的不当操作,导致商誉存在较高的风险。
  从并购的角度来看,基于高承诺的高估值并购比较普遍。高承诺是指当标的资产不符合标准时,收购方很可能从交易对手处获得或有对价(现金或股票)。购买方应当估计在购买日可能收到的或有对价,并将其单独确认为金融资产。但研究发现,只有少数公司能够按照会计准则的规定充分考虑或有对价的可能收回,在确定合并对价时考虑应单独确认的金融资产。大多数企业在确定购买日的企业合并成本时没有考虑应确认的或有对价,导致企业在初始确认时高估了商誉的金额。

  同时,并购重组交易中存在被购买方可辨认净资产未得到充分确认、公允价值被低估的现象。这一现象在新兴行业(如医药生物、传媒、计算机等)尤为突出,这些行业的标的是轻资产公司,其商业价值很可能来自未确认的无形资产(如客户关系、合同等)以及认定不足这些资产导致在初始确认时高估商誉的金额。

  此外,许多上市公司在并购中没有注意到交易对手的意愿和能力,导致无法收回并购补偿金。部分上市公司在并购过程中签订的《承诺与补偿协议》规定,标的资产业绩不符合标准且资产发生减值时,交易对手方应当以股份作为补偿。但并购完成后,承诺方将其持有的全部股权进行质押,致使其无法履行承诺和资产减值赔偿义务。
  从商誉减值测试的角度来看,有的企业没有对商誉进行减值测试,有的上市公司随意计提商誉等资产减值准备。他们使用会计估计或会计政策变更来调整不同时期的利润,有选择地确认和披露,并构建交易。财务信息未能真实反映上市公司的财务状况和经营成果。

  加强监管提高质量
  证监会主席易惠民曾表示,信息披露是市场的生命线,就像“氧气”对人的重要性一样。上市公司年报披露是投资者了解上市公司经营状况的最重要窗口。证券市场登记制度改革的背景要求证券发行人如实、准确、完整地披露公司信息,使投资者能够获得必要的信息,判断证券的价值,决定是否投资,从而提高信息披露的质量。

  自2018年以来,JIW监管部门加强了对JIW的质量监管。上半年,中国证监会共立案查处信息披露违法案件39件,比去年同期增加50%;审结17件,其中查实16件,成功率94%。在这些案件中,一些上市公司编造购销业务,滥用会计准则实施财务欺诈,一些上市公司利用非法担保、分析侵占等手段损害股东利益的行为,部分公司未依法履行重大事项等信息披露义务,部分上市公司因虚假披露环境违法信息被查处。此外,监管部门还调查了一些涉嫌串通信息披露欺诈的中介机构。上半年,监管部门对11家证券中介机构展开调查,同比增长22%,涉及3家证券公司、5家会计师事务所、2家评估机构和1家律师事务所。
  中国证监会表示,上市公司、会计师事务所等中介机构要高度重视会计监督报告中提出的问题,不断提高对会计准则和相关规定的理解和应用水平,及时发现和纠正编制中的差错财务报告,并做好公司财务信息披露的相关工作。

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