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「000788股吧」科技新周期能否助力2020行情延续?

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  1月9日,A股市场三大股指集体走强。其中,创业板指数上涨了2.71%。经过21个月零434个交易日,它再次达到1,900点,以1913.14点收盘。
  回顾2019年,ChiNext指数从1200点左右开始,最终上涨46.34%,就年增长率而言在世界主要股指中排名第一。“这是推动ChiNext表现的技术股的开端。”前海开源首席经济学家杨德龙认为,“ 2019年对于科技股来说是重要的一年。全年5G和半导体市场将一个接一个地增长,许多技术股的表现将大大提高。”

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  在机构看来,盈利的底线,对领先公司收入和利润增长的预期,资金的不断涌入以及政策的不断增加,都助长了长期低迷的创业板市场从强劲的市场中恢复过来。返回。
  展望2020年,记者采访的许多机构人物仍然乐观。通常预期诸如技术领先概念之类的相关领域仍具有进一步的上升潜力,并且关联公司的股价表现将超过市场平均水平。其中,招商证券战略团队认为,从以半导体和基站等指标为特征的技术周期的角度来看,新一轮的技术周期已经开始。000788股吧——24ddd

  科技股点燃

  到2020年1月9日,A股市场中的28个深湾一线产业全面走红。科技股在上一时期继续狂涨。在两个市场上涨超过300%的15只股票中,科技股约占一半。
  回顾2019年,科技股深湾电子工业以30.93%的累计增幅在深湾28项一级行业收益中排名第二,仅次于食品和饮料行业。计算机行业排名第七,累计增长44.57%。000788股吧——000592

  今年,5G和半导体行业轮流跳舞。根据Wind的数据,半导体产业在神湾的所有第二产业中排名第一,年内累计增长127.74%。其中,电子制造业和零部件业分别以81.11%和72.05%位列神湾第二产业增幅之首。第五名和第六名。
  Wind数据显示,2019年第一季度和第三季度,与上海和深圳300指数的超额收益相比,电子行业自2012年以来连续一个季度位居历史领先水平。西方证券分析师邢凯云认为,2019年第一季度的超额收益主要来自估值修复,而电子行业的业绩和估值自2017年第三季度以来已连续四个季度下降; 2019年第三季度的超额收益来自2020年5G终端创新的前景反映了2020年电子供应链的高增长性能预期。

  从个股表现来看,Wind数据显示,2019年有20只个股的A股涨幅超过300%,其中电子和计算机行业占60%。在年收益超过300%的12只电子和计算机股票中,有8只来自创业板,占75%。000788股吧——002741

  此外,这两个城市中涨幅最大的三只股票都是创业板的电子和计算机股票,分别是卓胜伟(300782.SZ),万基科技(300552.SZ),诚迈科技(300598.SZ),2019年累计增加分别为709.63%,486.36%和477.75%。
  科技股的强劲表现吸引了投资者增加头寸。“ 85后”投资者张先生告诉记者,由于对科技股的乐观态度,他赎回了以前收益率低的理财产品,并于2019年上半年购买了股票,收入翻了一番。就在最近,它已经增加了头寸,并且仍然对科技股持乐观态度。

  在2019年,科技股中的技术领导者也已成为机构渴望追逐的议价芯片。此外,外资继续流入A股市场,累计净流入超过3500亿元。其中,新兴企业市场上的制药和生物,电子,媒体,计算机,通信和其他行业是北方增资最多的选择。

  从2015年到2018年,ChiNext指数从4,037跌至1,184,跌幅巨大,并且调整趋势持续了很长时间。进入2019年,在科技股的推动下,ChiNext指数接连创下新高。在2019年1月,ChiNext指数波动于1200点,并在2019年2月11日升至1300点。在接下来的半个月中,ChiNext指数一路上涨至1700点。经过三个月的修正,ChiNext指数再次从6月初的1,400点稳步攀升至今天的1,900点。从2019年1月1日到2020年1月9日的250个交易日中,ChiNext指数累计上涨52.99%,在全球主要股指中排名第一。
  中原证券(Centaline Securities)预测,短期内上证指数可能会继续在3100左右强劲波动,而创业板市场可能会在短期内继续挑战新高。

  是什么支撑了上升?
  随着热潮的到来,ChiNext在不久的将来也迎来了一系列优惠政策。首先,中央经济工作会议首先提出了创业板市场的改革方案,然后提出了《建立中国特色社会主义试点示范区深圳行动方案(2019-2025)》。明确指出,要明确推进成长型企业的改革。深圳市全面落实登记制度改革的各项准备工作。在第五次修订之后,立即颁布了《中华人民共和国证券法》。在第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议上被投票通过。新修订的《证券法》将于2020年3月1日生效,明确实施了注册制度。

  此外,2020年1月8日,召开了第六届深圳市人民代表大会第八次会议。深圳市市长陈汝贵在2020年部署政府工作时作了政府工作报告。“为改革GEM注册制度,将在办学,药品方面开展国际合作,并在医疗器械批准,外汇管理和基础设施建设等领域实施一系列试点政策。”结果,ChiNext登记制度的改革已成为2020年深圳市政府的一项重要任务。
  一家大型保险公司投资部门的负责人告诉《经济观察报》:“快速实施注册制度可能是2020年资本市场的关键词,而创业板是注册制度进一步发展的先锋。 。此外,最近几天,中国银行业和保险监督管理委员会通过多种渠道促进了居民储蓄在资本市场上有效地转化为长期资本,在促进市场情绪方面发挥了重要作用。"

  ChiNext是培养中国创新型增长高科技企业的温床。从产业战略的角度来看,“科学技术年”是指是2019年许多组织的共识。前海开源首席经济学家杨德龙认为,经过数年的调整,ChiNext确实已经完全调整。在估值方面,它也具有一定的投资吸引力。鉴于A股市场缓慢的牛市已经开始,ChiNext股票中还有一些更好的技术股值得关注,尤其是5G,芯片,软件,人工智能,新能源和新材料。
  截至2019年第三季度,ChiNext的表现已连续三个季度改善,第三季度收入增长和利润增长均大幅反弹。Wind数据显示,第三季度可比基础上,GEM归属于母公司股东的净利润同比增长2.07%;扣除非经常性损益后的单季度净利润同比增长4.28%;单季度收入增长率为11.13%。与2019年第二季度相比,创业板的利润和收入增长率大幅提高。

  招商证券首席策略分析师张霞认为,创业板业绩的逐步改善是由于个别股份公司的盈利能力有所不同,但更多地归因于一些领先公司的更高盈利能力。与该行业的一般公司相比,创业板的领先公司在利润量和利润增长方面具有绝对优势,也就是说,创业板的利润集中在顶级股票上是非常明显的。
  值得一提的是,三年前并购和重组后,许多公司的业绩承诺将于2018年到期。商誉减值对整体盈利能力有更大的影响,特别是对中小型创新部门信息技术行业的上市公司而言。。2019年年度报告中商誉减值的压力将如何影响这些上市公司?

  在这方面,张霞预测2019年年报中的商誉减损或其他类型的资产减值损失可能仍会影响媒体,计算机和其他行业,但这种影响将比2018年弱得多。因此,2019年信息技术行业净利润的累计同比增速可能会明显回升。进入2020年,随着业绩的释放和市场预期的逐步体现,TMT行业的市盈率有望逐步下降并接近合理范围。
  科技股的嗡嗡声也吸引了机构资金的偏好。记者从各种采访中获悉,最早于2019年11月和2019年12月拥有保险资本的机构投资者增加了头寸。

  电子行业是2019年涨幅最大的行业之一,基金持有量的超额分配比例恢复到较高水平。西方证券分析师邢凯云表示,超额配置的电子基金在公共基金中的比例在2019年第三季度达到7.42%,仅次于2017年第三季度的8.21%,并创下了自2012。从资金持有结构的角度来看,2019年电子行业的年度市场由基站建设,半导体国内替代和TWS耳机创新终端这三大主线驱动。
  除了增加对技术领域的国内投资外,向来喜欢大量消费的北京首都也增加了对技术股的分配。根据Wind的数据,从行业角度来看,2019年10月1日创业板资金净流入占总净流入的百分比已显着增加,从2018年的5%增加到20%;从行业角度看,2019年之前的10月,计算机行业进入了北方的资本行业。与2018年相比,净流入量显着增加,排名第五,净流入量增加了156%。

  科技新周期的帷幕
  新年伊始,科技股也成为许多投资者提到的2020年投资重点。许多经纪公司还将2020年战略会议的主题与“技术”联系在一起。

  国信证券首席策略师严翔认为,展望2020年,我认为2013年可能会有更多味道。科技股可能会进入新一轮的盈利上升周期。投资者仍必须记住2013年至2015年的这一波中小企业市场浪潮。这波市场热潮的原因是,除了流动性和政策支持松动外,其背后的主要力量是该行业本身的利润周期。在移动互联网浪潮中,创业板和信息技术行业上市公司的整体股本回报率急剧上升。ChiNext的整体股本回报率在2012年底触底,然后开始反弹,一直持续到2016年上半年。ROE的上升是结果,而ROE的上升反映了该行业及其背后公司的繁荣。在这个时间点上,我们似乎已经看到技术股利润周期的上升转折点。这可能是2020年最令人期待的投资机会。这也是我们在“技术创新的大时代”的主要逻辑中的2020年度战略会议的主题。
  东吴证券的分析师王阳认为,“科技股,低估值和证券公司”应运而生。自2019年12月以来已连续执行,均取得了可观的超额收益。从现在开始,展望未来的一到两个月,预计技术,低估值和证券公司将轮流轮换,但是从超额收益的角度来看,我们可以重视符合工业标准的成长型股票。逻辑并具有性能支持。另一方面,在接下来的一个月中,GEM年度报告的预测将陆续发布,具有高绩效增长的增长型股票很可能会获得超额收益。

  张霞认为,在新一代通信技术的带动下,国内移动通信基站的产量已率先提高,海外半导体设备的出货量和全球半导体销售已见底。当前,信息技术行业的绩效提升明显集中在电子制造业,计算机应用/设备,通信设备等行业,主要得益于5G的早期建设和物联网,物联网等技术的推广。云计算。
  张霞还表示,2020年最强劲的主线仍将来自5G带来的新技术周期。具体来说,在2020年,我们将看到5G手机的更换周期,VRAR带来的消费电子产品的增长,云游戏,云计算机和云手机的概念将继续被引入,并且数据流量还将得到发展。与通讯技术的创新。在5G时代,中国的主导力量将大于上一轮通信技术革命带来的新技术周期。华为将主导全球消费电子产品。整个5G产业链的国内替代率也将显着提高。万物互联时代将在5G时代真正实现,随着连接数量的增加,网络安全的上限也将大大提高。其中一些领域可能很快就能看到性能。

  杨德龙告诉记者:“ 2020年科技股仍然有机会,但是在2020年市场是否会继续存在很大差异,这还将考验个别股票的选择能力。”

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