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000783长江证券_月底预亏是否会再次蜂拥而至?

000783长江证券——南车股票

  昨天,周六和晚上,A股上市公司* ST盐湖城宣布,预计2019年将亏损432亿元至472亿元!本文标题中的432亿元并不是最悲观的估计!
  以432亿元的起点估算,这是什么概念?

  自A股诞生以来,仅六次亏损超过100亿元。此前的最高亏损记录是2018年LeTV(权利保护)亏损181.84亿元人民币。ST Salt Lake的损失将是LeTV的两倍以上。
  创业板共有792家上市公司,2018年实现净利润381.41亿元。000783长江证券——中国证监会主席

  ST盐湖城于1997年上市。自2018年上市以来,净利润为122.27亿元。

  ST盐湖位于青海省。2018年青海省生产总值2865.23亿元,其中第二产业1242.76亿元; 2018年全省一般公共预算收入448.58亿元,其中地方一般公共预算收入272.87亿元。
  根据该公司2018年度报告,ST盐湖是一家由青海国资委实际控制的国有企业。其主要业务主要包括氯化钾的开发,生产和销售以及盐湖资源的综合开发利用。它分为镁,钾和化工,锂等业务部门。000783长江证券——600369股吧

  (摘自ST盐湖城2018年度报告)
  无论ST盐湖目前的业务地图多么复杂和庞大,其基础仍然仅是盐湖资源丰富。

  根据该公司2018年的年度报告,我国是一个缺钾资源的国家。当前的探明储量仅占世界总储量的2%。我国每年对钾肥的潜在需求超过2000万吨,实际消费量为1500万吨,约占全球总消费量。我国已探明的钾资源储量的20%主要集中在青海柴达木盆地的盐湖中。000783长江证券——002686

  ST盐湖拥有这些盐湖资源,相当于守卫着“金矿”!
  在过去的十年(2000-2009年)中,ST盐湖的资产也快速增长,但是由于基数较小,它通常每年增加几亿或超过十亿,到2009年底,它确实不超过100亿。

  在过去十年中(2010-2018),ST盐湖城的资产超过100亿元人民币后,它仍然开始了线性增长模型。2011年至2015年,资产分别增加187亿元,131亿元,114亿元,141亿元和128亿元,连续五年增长超过100亿元。

  这些快速增长的庞大资产已成为造成这一巨大损失的主要来源。
  资产的扩张导致负债的扩张。ST盐湖城的负债从2010年的不到50亿元人民币增加到2015年的562亿元人民币。

  计息负债需要支付利息。2010年,ST盐湖城的财务费用不到1亿元,2018年达到20.4亿元。
  但是,高资产投资并没有带来收入的同步增长。到2016年,收入仅比2010年增长了1.09倍,而同期的资产增长是6.78倍。压力可想而知!在2017年和2018年,很难将收入与上一时期进行比较,因为数十亿贸易和运输业务的毛利率低于1%甚至是负数。

  最后,2019年8月17日,ST盐湖城发布公告,债权人申请公司重组。2019年10月1日,它发布了一项法院裁定,接受公司重组。这家省级国有企业进入破产重组。程序。
  ST盐湖城的核心重组计划是处置亏损资产。该公司在此亏损前公告中披露:

  处置几个项目,例如镁金属整合项目,PVC整合项目,第一阶段和第二阶段综合利用项目,这些项目属于ST盐湖业务地图。
  这些项目资产账面值为574.77亿元,占2018年公司资产账面总值的76.64%。

  待处置资产的估计值为574.77亿元,仅为254.27亿元。
  但是,在拍卖和处置这些资产时,总共进行了六次拍卖,所有拍卖都未售出。关键是,第六次拍卖的底价只有30亿元,也没有卖出!

  此时,青海省的另一家国有企业汇信资产管理公司获得了30亿元的资产打包。
  450亿元的资产仅售出30亿元。自然,将会发生巨大的损失。仅此一项,ST盐湖城的初步估计损失就为417.35亿元。ST盐湖还拥有数十亿元的担保和诉讼。亏损,这就是亏损前432亿至472亿的来源。

  至于主要是在不到10年之前形成的资产,为何发生如此巨大的损失不是本文的主题。
  我们关心的是本月是否会有更多的公司亏损。

  可能有许多人对去年A股大量A股报告亏损的事件挥之不去。
  在2019年1月下旬,尤其是在最近几天中,预计257家公司在2018年将亏损超过2亿元人民币。其中,有7家公司的估计损失超过50亿美元,有34家公司的估计损失为2至50亿美元。有58家公司的亏损在10亿至20亿美元之间,有73家公司的亏损在5亿至10亿美元之间,还有85家公司的亏损在200至5亿美元之间。许多媒体将其描述为“雷声”。

  他们为什么选择在1月份报告一年亏损?
  这是因为,上海和深圳证券交易所规定,如果一家上市公司的业绩发生重大变化(例如,获利转亏或转亏为盈),则必须在次年1月31日之前发布业绩预测,否则它将被惩罚。

  在今年1月,也就是本月,重复了去年的“大事件”。许多公司专注于预亏其2019年年度报告。在本周三的文章“ A股中,许多公司在去年1月报告了亏损,今年会重演吗?”》在中国,牛牛塘投资者保护研究所提出了以下值得关注的因素:
  1。“原因”是指尚未完全消除

  众所周知,大量公司在2018年爆发了巨额亏损,商誉减损是最重要的因素。
  截至2018年9月,A股的商誉余额为1.45万亿美元。2018年年度报告公布了亏损,并提供了约1000亿美元的商誉减值。到2018年底,仍为1.31万亿美元,仅减少9.66%。

  2019年,由于新的并购和其他原因,增加了一些新的商誉。截至2019年9月底,A股的商誉余额总计为1.39万亿美元,仅比去年少4.14%,这仍然很大。
  我们仍然需要防范商誉减损的风险。

  2。去年,涉及的公司总体上保持和平
  2018年,数百家公司报告了巨额亏损。只有少数几家公司被提起调查,最终更少的公司受到重罚。因此,没有人被迫退市。

  这会增强犹豫不决的公司的勇气吗?
  3。新证券法的影响

  新的证券法加强了对上市公司欺诈行为的处罚,并增加了集体诉讼制度,这将大大增加欺诈成本。
  但是,新的证券法要到今年3月1日才能实施,并且公司的遗留问题将在新的证券法之前处理。真的很难说是否有这个想法的公司,以及有多少个。

  4。春节假期
  去年的春节是2019年2月5日,每个人在2019年1月下旬仍在工作,所以我们非常关注集中的预亏事件。

  今年的春节是2020年1月25日,因此在今年1月下旬,市场参与者正在忙于准备新年。不排除某些公司希望借此机会在陷入困境的水域钓鱼。
  范牛塘投资者保护研究所还提醒说,继ST盐湖目前亏损432亿至472亿美元之后,将引起人们关注的第五个因素。

  对于拥有超过400亿美元巨额亏损的ST盐湖城,它将给亏损仅几亿或数十亿美元的公司“勇气”,因为与之相比,超过400亿,亿亿,数十亿只是“滴水”。

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