你的位置:股市新闻网 > 财经日历 > 「600429资金流向」光大乌龙指民事索赔案昨开庭(2014-08-06)

「600429资金流向」光大乌龙指民事索赔案昨开庭(2014-08-06)


600429资金流向——分级基金下折计算

  光大乌龙指民事索赔案中双方热议的四大焦点
  昨日(8月5日)上午9时,光大证券816乌龙指数引发的民事索赔案在上海市第二中级人民法院正式开庭。

  大法官在开庭时介绍,本次开庭审理61件案件,其中严一鸣律师代理33件,徐峰律师代理16件,林蓉律师代理8件,王志斌律师代理4件。其余案件包括没有代理人或由外国律师代理的零星案件,下次将另行审理。
  在本次庭审中,根据各方在证据交换中所表达的意见,法院将争议分为四大类:1.是否存在内幕交易。内幕交易行为人是否存在主观过错。投资者的经济损失与行为人的内幕交易是否存在因果关系。内幕交易是否给投资者造成了经济损失。

600429资金流向——谢池

  《每日经济新闻》记者注意到,在我国,对内幕交易引发的民事诉讼没有明确的司法解释,对如何计算投资者损失、如何认定因果关系也没有相应的法律规定予以支持。这也意味着如何审理案件可能成为一个难题。但无论结果如何,本案为最高人民法院研究出台《内幕交易和利用未披露信息交易民事责任司法解释》提供了实践依据。

  是否存在内幕交易
  据《每日经济新闻》记者观察,原告和被告在法庭上都进行了激烈的辩论。作为“被告”的律师对光大证券提出了“不实”的行政处罚。根据司法解释,人民法院不受理有关案件,不符合条件的应当驳回起诉。

600429资金流向——坚瑞消防股票

  被告律师指出,原告在证券期货市场遭受的损失,从法理上讲,纯属经济损失。只有司法解释明确规定了损失,或者行为人是故意的,受害人的利益才能得到法律保护。“目前《期货法》没有明确民事责任赔偿,光大证券在侵权过错方面没有主观过错。”
  针对法院对争议焦点(内幕信息)的总结,他表示,《证券法》(第七十五条)对内幕信息的定义,是指对公司经营、财务、股价有重大影响的尚未公开的信息。

  “定义是指股票或上市公司,不涉及整个股票市场。”被告律师认为,错误信息不属于法定内幕信息,证监会事后认定引用“对证券交易价格有重大影响的其他重要信息”有问题。

600429资金流向——空中楼阁理论

  不过,他也坦言,乌龙指出,早盘错单交易对市场影响较大,但并非光大证券有意为之。错单交易是证券市场不可分割的一部分,就像证券市场的兴衰起伏一样,错单者和市场参与者都要承担风险。
  对此,原告律师徐峰指出,光大证券往往忘记了中国证监会对其内幕交易进行处罚的事实,后来也没有提起行政复议和诉讼。如今,面对投资者的诉求,对“内幕交易”提出异议,是“欺软怕硬”。

  有主观过错吗

  据《每日经济新闻》记者现场观察,当审判长将法庭辩论的焦点引入“光大证券是否存在主观过错”时,光大证券提出原告应“增加认识”,让双方多火药味。
  在这一环节,首先,被告律师引用光大证券策略投资部的相关规定,说明套期保值的必要性,即对多头和空头仓位下单,以避免风险暴露。当出现错单交易时,公司决定下午继续套期保值符合公司“市场中性原则”的交易策略。

  阎一鸣对上述反向对冲策略提出质疑:“套期保值最早出现在贸易领域,是为了规避外汇波动带来的损益风险。套期保值交易是为了保护风险暴露。如果这一点得到证实,我们可以再次看到光大银行的交易。其早盘交易原本是以盈利为目的,但如果存在反向操作,就意味着早盘交易很难产生利润(预期),因为它会被反向操作所抵消。“闫一鸣指出,无论市场如何波动,投资都不会产生盈亏,而是会承担手续费的损失。
  “为什么一家公司会按计划亏损?因此,光大银行的上述说法是一个借口。“此外,阎一鸣指出,光大证券所引用的公司规则没有法律程序。“对冲交易并不违法,但内幕交易应该向投资者披露,而光大证券则没有,这侵犯了投资者的公平交易权利。”

  针对闫一鸣的观点,光大银行律师表示,本案属于新型案件,原告代理人不了解套期保值交易,因此应通过本案“洞察”。但他并没有反驳阎一鸣的观点。
  投资者的损失如何界定

  对于内幕交易造成的经济损失如何界定,也存在着明显的分歧。
  原告认为,由于法律没有明确规定内幕交易损失的计算方法,受害方应当按照基准价格计算损失。例如,主要为期货投资者代理的王志斌律师将此案分为两类。对于一般侵权案件,以当日11:05前所持空头头寸平仓造成的实际损失作为索赔依据。

  “另一种是内幕交易,即11:05以后买入多个订单的总点数减去将多个订单展平所产生的点数,差额乘以300即为投资差额损失。”王志斌在庭后对《每日经济新闻》记者说。
  徐枫向记者指出,“无论是股指期货还是基金、股票,我计算亏损的基本方法之一就是用平均买入价减去平均卖出价或基准价,再乘以相关投资标的个数。”

  “基准价是根据内幕信息披露后的十个交易日确定的。如果在十个交易日内卖出,则是平均买入价减去平均卖出价乘以数量。十个交易日后卖出或继续持有的,为买入均价减去基准价。基准价的计算方法是内幕信息披露后十个交易日的日均收盘价。”他还指出。
  光大银行的律师对此并不认同。He believes that after the occurrence of the wrong order, the stock trading price after the disclosure of the inside information can not reflect the real price at that time; the difference between the actual purchase price and the real price (assuming that there is no inside information) should be calculated.Systematic risk and market factors should be deducted when calculating the loss of price difference.He also admitted that this calculation was “ideal”.

  Previously, Everbright Securities in 2014 disclosed that “as of June 30, 2014, the company has received 89 civil lawsuits involving 816 events, involving about 12.02 million yuan.”
  However, the above figures only represent the cases “accepted by the court”.Wang Zhibin, one of the plaintiff’s attorneys, told reporters at the scene that his agents were all stock index futures investors, except for the four cases (involving about 490000 yuan) in court today.Another case has been filed but has not yet been heard, involving about 1.44 million yuan.The remaining 12 cases will be filed today, involving more than 3 million yuan.”Therefore, we have actually represented 17 cases, involving more than 5 million yuan.”He said.

  According to the reporter’s understanding, in addition to filing cases, many plaintiff’s attorneys have other cases waiting to be filed.This court trial still has the intention to cast a stone to ask the way.No matter what the result is, this court trial has provided a practical basis for the Supreme People’s court to study and issue the judicial interpretation of civil liability for insider trading and trading with undisclosed information.

600429资金流向

以上是由奥德菲网为您整理编辑「600429资金流向」光大乌龙指民事索赔案昨开庭的全部内容,旨在促进信息交流。同时,为您提供分级基金下折计算、坚瑞消防股票、谢池、空中楼阁理论等文章资讯。

声明:本文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。本站拥有对此声明的最终解释权。

转载请注明:股市新闻网 » 「600429资金流向」光大乌龙指民事索赔案昨开庭(2014-08-06)

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

金融资讯近期文章

随机推荐

热门标签