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「600421股票」股东人数与股价涨跌的逻辑:警惕第二梯队伪装操作(2014-08-19)


600421股票——多牛网

  分析“股观”与股数指数会陷入误区

600421股票
  “7月份公司股东总数是多少?”作为上市公司业绩披露报告的重要组成部分,股东人数的变化越来越受到投资者的关注。从8月份开始,一些中小投资者开始在7月份询问股东人数。记者发现,近期,不少中小投资者每天都会在平台上询问上市公司7月份的股东人数。

  寻找潜在牛股的逻辑
  多位中小投资者在接受《证券日报》记者采访时表示,之所以如此重视股东人数或股东集中度,是因为股东人数的变化与股价的涨跌负相关。也就是说,股东人数增加越多,股价往往会低迷或远远落后于市场;相反,股东人数减少越多,股价往往会上涨或抗跌。

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  截至8月13日,沪市共有590家公司上市。其中,323家公司股东人数较今年一季度末减少,20家公司股东集中度明显下降,环比下降超过20%。牧源股份临时股东人数跌幅居首位,环比高达56.8%。自7月份以来,股价上涨了27.82%。紧随其后的是*ST民和,股东人数环比下降38.77%,股价自7月份以来累计上涨33.98%。从股东数月环比大幅减少的前两家公司来看,其股价表现良好,这似乎印证了股东数减少时股价上涨的理论。

  国海证券分析师告诉记者,牛股的产生是公司基本面、宏观面和资金面等诸多因素共同作用的结果。但是,供求关系是牛股形成的直接原因,股东人数的变化是供求关系变化的直接体现。实证分析显示,部分主力资金开始关注并逐步介入个股,这难逃股民数量变化的“金星眼”。因此,利用股东人数选择未来有潜力的股票是一种有效的方法。
  随着股东人数的变化寻找潜在牛股的逻辑是:与中小散户相比,一些机构投资者或资金实力雄厚的大投资者看中某只股票后,会利用资金低调建仓,不断在市场上募集筹码。此时,上市公司股东人数趋于逐月减少;反之,当机构和大投资者对个股后市走势不乐观时,当手中的筹码通过减持“倒灌”到二级市场后,目标公司的股东总数将增加。基于此,一些中小投资者利用这一指数判断部分股票是否存在投资机会。

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  不过,研究者认为,用股民人数来分析“股观”会陷入误区。股东较少的股票未必看涨,而股东较多的股票未必看跌。
  股东人数统计滞后

  记者致电荣盛石化查询7月份公司股东人数。公司相关人士告诉记者,“按照信息披露公平的原则,公司在定期报告中披露了相应时点的股东信息。其他月份的股东人数,如有需要,请持股东证、身份证明等资料到公司董事会办公室查询。“根据相关文件,上市公司股东人数作为最基本的公开信息,一般只在年报、半年报、季报公布时披露,包括报告期末股东总数和年报披露日前第五个交易日期末股东总数。上市公司出于制度和公平的考虑,往往不提前披露相关数据。

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  “因此,股东人数的统计有一定的滞后性。年报中的数据往往滞后三四个月,中央报告也滞后一到两个月。“曾在深交所博士后工作站工作的周峰说,每当个人投资者通过分析滞后的公开信息得知个股股东人数发生变化时,股价也会发生很大变化。所以即使有数据,也要注意数据的及时性。四个月的时间足以让主要制造商完成芯片运营的一个特定阶段,如建仓阶段或分销阶段。此时,投资者的草率干预将受到损害。
  第二梯队影响股东人数

  “第二是大股东数量减少,第三是大股东数量减少的意义。”业内资深人士告诉记者,雄厚的资金实力和专业的投研能力是机构投资者区别于中小投资者的两大特点。与普通投资者相比,充分的研究和分析往往能让机构发现潜在的牛股,然后用大资金低调建仓;相反,当机构意识到目标估值较高时,机构将毫不犹豫地通过减持将筹码“注入”二级市场。

  浙商证券策略分析师王伟军表示,上市公司股东数量的减少说明不少中小投资者并不乐观,选择离场,而基金、保险、QFII等机构的买入力度也在加大。这说明筹码正在流向机构,这种股票组合能够获得一定的超额收益。
  一位私募人士也向记者分析:“散户离场时,是机构趁机买入廉价筹码的时候,也是多数个股上涨的开始。这一幕在a股历史上已经上演过好几次,在《中国日报》的披露期内,是时候探索这样的品种了。当市场出现反弹时,筹码集中度提高、业绩预增良好或基本面支撑良好的个股在上涨空间中占有较大优势。”

  记者注意到,股东集中度大幅提高,即股东人数减少,主要是基金等机构投资者增加所致。如西部资源半年报显示,今年一季度末,公司前十大流通股东中没有基金等主要机构持有的股份。不过,二季度末,包括景顺长城两只基金在内的4只基金二季度持股1430.21万股,占公司流通股本的2.27%,二季度股东集中度环比上升28.86%。
  不过,今年上半年末,基金主要股东占比上升至39.5%,流通类基金主要股东占比上升至39.5%。

  机构投资者的涌入,不仅促进了股东的集中度,也有助于公司股价的表现。半年报显示,牧源股份股东集中度环比上升56.8%。在二级市场,公司股价从一季度末的31.06元上涨至8月15日的54.12元,涨幅达74.24%,而中小板指数涨幅仅为9.26%。
  一位证券分析师告诉记者,大幅提高股东集中度未必是好事,这将导致交易活跃度大幅降低,最终导致机构资金无法顺利套现盈利。如果情况不好,资金就会疯狂外逃,从而导致股价暴跌,这就是所谓“庄户”的命运。

  隐藏在背后的“伪装行动”
  股东集中度的变化与股票走势有很高的相关性,但并不完全正相关。股票的集中度也会上升,但是股票的集中度也会下降。

  如天伦地产的股东人数从去年三季度的12353人减少到年报的11767人,股东集中度环比上升4.74%。但从去年第四季度到今年2月,公司股价已经下跌了18.56%。
  值得注意的是,股东集中度变化背后存在“变相操作”。随着股东集中度分析技术的普及,越来越多的投资者参与到这一应用中来。机构主体利用股数信息进行反向操作,误导散户,掩盖其操作方向的现象并不少见。

  一位不具名的机构交易员告诉记者,具体操作上往往是采用尾盘震荡或分仓的方法来改变持股数量,达到迷惑中小投资者的目的。尤其是那些典型的“庄子”,即使股东人数在减少,我们也应该保持坚定。正确的方法应该是结合公司基本面变化来判断。
  此外,近几年,利用这两个财务账户也可以隐藏股东身份。由于信用担保账户的存在,上市公司的股东数量会比实际情况有所减少,这使得股权趋于集中。这就使得能够按照股东集中度进行股票投机的投资者受到欺骗。

  业内人士指出,股东人数的增减并不是决定股价涨跌的唯一因素。在分析股东集中度时,还需要看到市场走势、业绩等因素。投资者不应迷信这一指标。他们应该用动态的眼光打破迷信,回归基本面。只有多角度、全方位、立体地研究和判断大势,才能带来一些实实在在的帮助。

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