你的位置:股市新闻网 > 财经日历 > 【600156华升股份股吧】基建投资“风口”来临(2015-08-22)

【600156华升股份股吧】基建投资“风口”来临(2015-08-22)

600156华升股份股吧

600156华升股份股吧——深圳市博盛达装饰公司

  编者按:上半年,我国经济发展不容乐观。尤其是7月份的全面衰退,粉碎了6月份经济暂时稳定的美梦。在减产、减库存、高负债的压力下,中国经济增速持续下滑,中国经济“保七”面临诸多困难,经济结构调整面临阻力。在此背景下,为避免经济进一步下滑,国家政策有望继续宽松,基础设施投资也将肩负起稳定增长的责任。
  上半年,在经历了一季度的螺旋式下降趋势和二季度的弱企稳之后,中国经济成功地保持了占GDP 7%的增长速度。然而,随着7月份宣布全面衰退,6月份经济暂时稳定的梦想破灭了。工业、投资、消费等数据均低于市场预期和前期值,加上早前公布的PPI、PMI和进出口数据不佳,经济复苏被造假,经济下行压力依然较大。在这种背景下,国家近期出台了一批重大工程配套方案,并推出万亿专项建设债券,通过加大基础设施投资拉动下半年经济增长。

  下半年基础设施投资将大幅加快
  从历史实践看,下半年地方投资的速度和规模都将明显高于上半年,特别是下半年。在当前经济疲软的情况下,政府可能会加强财政政策,而基础设施投资作为GDP的主要驱动力,其投资增速有望提高。

600156华升股份股吧——北半球地图

  今年初,中西部9省在政府工作报告中明确了全年计划固定资产投资额。山西、内蒙古、湖北三省规划规模不低于2.2万亿元,其中山西、内蒙古三省规划规模不低于1.4万亿元。此外,宁夏今年计划投资3680亿元,西藏计划超过1300亿元。但据测算,上半年上述九省的投资规模仅为规划规模的30%~40%左右。如宁夏今年固定资产投资计划3680亿元,上半年计划1267.09亿元。这可能意味着剩余空间的60%-70%可以在下半年释放。据此测算,仅这9个省份的投资规模就将释放7.5万亿元以上。

  同时,该机构预计,近期将推出一批利好措施,如推出万亿专项建设债券和第二批PPP项目。特别是特别建设债券的推出,势必对基础设施投资形成有力支撑,加快基础设施项目的实施。摩根士丹利华新证券宏观经济研究总监张军表示:“下半年,特别是年底的1-2个月,有突发性支出的因素,所以在全年中,下半年的投资将占大多数。”
  北京一家投资机构也在加强基础设施配置。相关投资经理认为,“虽然货币政策可以在短期内对冲经济疲软,但如果经济下滑加剧,稳定增长的关键取决于投资,特别是基础设施投资。上半年基础设施投资仍略低于2014年,说明基础设施投资强度不是很大,还有很大空间。”

600156华升股份股吧——姚之队

    
  以资本为导向或更具结构性和针对性

  然而,资金短缺仍是制约基础设施投资增长的主要原因。社会融资的主要形式是向金融机构借款和发行公司债券。但年初以来,新增人民币贷款规模逐步缩小,一方面反映了内需疲软,另一方面反映了企业融资难。虽然从宏观层面看,宽松的货币政策使得国内信贷资源更加充裕,但很难完全进入实体经济。不良资产规模的扩大和近期债券市场违约事件的频发,导致银行等金融机构对风险的态度更加谨慎。

600156华升股份股吧——600582

  华创证券宏观分析师于亚芳表示,“在固定资产投资方面,预算内的投资增长很快,本月财政支出的增加不一定反映在本月的固定资产投资上。基础设施投资主要受资金来源的制约。如果不解决资金瓶颈,仅靠政府投资将更加困难。“因此,下半年除增加公司债发行外,上调存款准备金率和加息频率也将是大概率事件。当然,引入民间资本、加大发行专项建设债券也是解决资金来源的重要手段之一。
  据中金公司固定收益部测算,今年以来,地方债置换规模累计达到3万亿元,逆差6000亿元,地方债净增加总额达到3.6万亿元。考虑到今年第三季度地方债的发行高峰也不例外。目前,已发行地方债券1.4万亿元。按照净增加3.6万亿元计算,未来地方债将超过2万亿元,发行时间可能在8月至10月。当然,在日前国家发改委制定的《项目收益债券管理暂行办法》中,预留了扩大直接融资规模、当前项目收益债券管理、充分发挥资本市场服务实体经济作用的空间。根据《办法》,项目收益债券募集资金主要用于项目建设。与上述专项建设债券合作,共同为项目推进提供资金支持。基础设施和公用事业是资本投资的重点领域,相关产业将受益。由于项目收益债券的还款来源以项目收益为主,财政补贴比例最高不超过50%,这与以往城市投资债券的政府隐性担保明显不同,资金使用也受到限制,比城市投资债券更为规范。

  此外,PPP社会资金与政府的合作模式也将在一定程度上缓解财政压力。今年5月,国家发改委在其门户网站开设了PPP项目库专题专栏,共发布拟推进项目1041个,总投资1.97万亿元。据统计,这些项目的投资主要集中在智慧城市和公用事业环保方面。

  水利、铁路投资1.6万亿
  近日,从国土资源部获悉,今年以来,国土资源部加快土地利用预审,建立重大项目用地审批“绿色通道”,并在20个工作日内完成合格用地项目审核。在今年即将开工的60个铁路重点工程和27个重大水利工程中,有35个铁路工程和25个水利工程已上报项目用地预审,这意味着“工程包”投资8000亿元铁路工程和8000亿元水利工程水利工程正在实施中。

  从这个角度看,在目前的“三大支柱”中,融资模式相对成熟和完善,尤其是在水利领域,PPP模式的政策框架已经基本形成。从中长期规划看,“十三五”期间水利投资将达到2.2万亿元,2014年至2020年将开工建设172项重大水利工程,总投资超过6000亿元。短期来看,预计2014年2015年水利投资规模将超过4880亿,今年预计开工的27个项目中,上半年仅开工1个。
  今年以来,水利部先后与国家开发银行、农业发展银行签署战略协议。根据水利部与国家开发银行战略合作备忘录,国家开发银行2015年将安排900亿元贷款,支持重大水利工程建设。水利部、中国农业发展银行联合下发的《关于利用专项过桥贷款支持重大水利工程建设的意见》,对农业发展银行为地方重大水利工程建设提供过渡性金融支持提出了具体部署和要求水利工程通过专项过桥贷款。

  与水利建设相比,PPP模式被广泛采用。由于铁路建设投资大、周期长,国际上公认交通建设需要推进。此外,我国铁路网密度远低于世界主要经济体平均水平,铁路投资市场空间巨大。中国高铁“一带一路”和2025年制造业战略,也将成为铁路行业的主要受益者。因此,作为轨道交通项目的传统旺季,9月至12月,下半年存在明显的投资机会。随着2013年至2014年一批铁路基础设施项目的竣工,设备进入交货周期也将带动下半年的市场需求。高铁投资机会“一带一路一号”总体上,将在投资机会方面进行识别:三)重点关注铁路改革和铁路改革及“一带一路”战略带来的高铁运输机遇;2) 行业的进口和替代以及后市的投资机会将受到关注;3)行业的高增长和进口替代将成为关注的焦点。除了铁路建设的龙头股外,轨道交通信号电源系统的龙头鼎汉科技、成功布局高铁Wi-Fi系统的辉煌科技、轨道交通车门系统的龙头康尼机电也值得关注。
  公用事业领域的PPP项目成为亮点

  目前,第二批PPP项目申请和试点遴选工作已基本实施,结果将于近期公布。今年6月25日,财政部发布《关于进一步做好政府与社会资本合作项目示范工作的通知》。According to the notice, the finance departments (bureaus) of all provinces, autonomous regions, municipalities directly under the central government and cities under separate planning strictly screened and reported the second batch of alternative demonstration projects suitable for PPP mode, and adopted the preliminary scheme of PPP mode and PPP demonstration projects The application report and basic information shall be submitted to the Ministry of Finance in writing before July 15, 2015.Compared with the first batch of demonstration projects, the approval of the Ministry of finance has been greatly improved, including verifying the project data and operation information one by one, focusing on the implementation of the project, and organizing experts to accept.It is more strict in examination and approval and more targeted, avoiding the situation that some projects are difficult to implement.In this review, 30 projects were selected, including sewage treatment, water supply, rail transit and so on.
  In the database of PPP projects launched by the national development and Reform Commission, the number of environmental protection PPP projects is the largest, with a total of 370, accounting for 35%.In the environmental protection PPP projects, the number of water PPP projects is the first, and most of them are new projects, while the number of basin management projects is small, but the investment scale is large.Among the environmental protection PPP projects, water projects, such as sewage treatment, reclaimed water, tap water and so on, are the most.The amount of investment in a single project, such as water supply and waste disposal, is relatively small.The average amount of investment in a project is about 300 million yuan, and there are a large number of small projects with a scale of 10 million.Anxin Securities said that in 2015, the country’s attention to PPP is continuously increasing, policies are frequently issued to regulate the development of PPP, and PPP projects are also intensively released.Therefore, as a key area of PPP mode promotion, the environmental protection industry is expected to usher in a climax of investment.

  At the same time, influenced by the intensive introduction of favorable policies, the construction project of underground utility tunnel is also hot in the near future.According to relevant data, the length of underground pipelines for water supply, drainage, gas and heat supply has exceeded 1.48 million km. If these pipelines are designed as a whole according to the design mode of the comprehensive pipe gallery, the length of the pipe gallery will be about 370000 km, and the capital required will be nearly 4 trillion yuan without calculating the cost of demolition.目前,全国69个城市在建地下综合管廊约1000公里,总投资约880亿元。因此,摆在各级政府面前的一个重大现实问题是,城市地下综合管廊的巨额建设资金从何而来?答案是“PPP模式”。
  专家认为,用“PPP模式”解决资金问题可以一举三得。首先,维持资本的问题很容易解决。地方财政压力不仅减轻了,还将获得一定的收入。其次,特许经营企业可以盈利。最重要的是,管廊将得到良好的维护。采用PPP模式建设的地下综合管廊,可优先向参建企业提供特许经营权。随着城市建设的稳步推进和城市化的快速发展,人们普遍预计地下建筑将迎来一个新的增长期。作为地下管网的重要组成部分,排水管网材料、综合管廊工程等业务需求有望获得实质性的扩张机会。

  预期基建+国企改革水泥、钢铁业绩继续
  国务院下发文件后,积极推进地下综合管廊建设,提出到2020年建成投产一批具有国际先进水平的地下综合管廊,改善城市地面景观,并要求各市人民政府在管道普查的基础上,明确滚动五年项目规划和年度建设计划,这一利好被解读为新一轮大规模基础设施建设转向的信号,也成为建材行业迎来的又一重大利好。

  数据显示,7月份以来,全国多地水泥价格淡季上涨,华东地区熟料价格持续上涨,浙江、福建、江西等地水泥价格也出现反弹迹象,明显超出市场预期。同样的情况也发生在钢铁市场。7月份之后,钢价也迎来了年内最大涨幅。分析认为,近期钢铁、水泥等行业现货市场和股票市场双双出现反弹,证明短期内宏观层面的利好使得市场信心和对行业未来的预期有所反弹。不过,行业产能过剩的趋势依然没有改变。从需求的角度看,一旦项目实施,建材的需求肯定会提高。但是,基础设施建设有周期性,项目在市场上实施需要3-5年的时间。除了地方政府的高负债,各种基础设施项目的配套资金能否落实,项目能否落实到位,都存在不确定性。因此,改善钢铁、水泥行业过剩的现状将是一个长期的过程。
  总体来看,虽然今年年中以来全国水泥市场不断传出涨价消息,特别是近期价格小幅上涨,但全国水泥市场价格总体仍处于平稳状态,行业仍在低位运行。不过,在当地区域价格上涨的带动下,水泥涨价范围有所扩大。水泥板块的上涨逻辑是,企业普遍具备需求反弹和价格上涨的弹性空间,四季度行业有望周期性反转;水泥需求下降和基本面整体走弱,加上大力推进国有资产改革。同时,预计下半年,财政政策将得到加强,基础设施建设有望上升。再加上目前水泥行业集中度高、亏损大,这将有效提高市场参与者的信心。

  钢铁行业的投资逻辑与水泥行业基本一致。除了国企改革,随着重大工程配套项目的逐步扩大(上半年基础设施投资累计3.3万亿),7月份包括房地产和基础设施投资在内的宏观经济数据不容乐观,这有助于强化基础设施刺激预期,从而刺激一定的钢铁需求。在国企改革方面,宝钢集团和五矿集团有可能重组为国有资本投资公司。河北钢铁集团和本钢集团受益于国企改革,提高了经营效率。此外,华菱、重庆钢铁集团、杭州钢铁集团、太钢不锈钢集团都有成为省级国有企业改革试点的基础。同时,近期人民币大幅贬值,而且这种贬值的长期性仍然存在,因此这种情况有利于出口型钢铁企业利润的回升。投资方面,重点关注出口比重高或对外矿依存度低的包钢、大冶特钢、本溪钢板、太钢不锈钢和抚顺特钢。

以上是由奥德菲网为您整理编辑【600156华升股份股吧】基建投资“风口”来临的全部内容,旨在促进信息交流。同时,为您提供深圳市博盛达装饰公司、姚之队、北半球地图、600582等文章资讯。

声明:本文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。本站拥有对此声明的最终解释权。

转载请注明:股市新闻网 » 【600156华升股份股吧】基建投资“风口”来临(2015-08-22)

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

金融资讯近期文章

随机推荐

热门标签