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「股份002190」A股棋到中局:大市不好局部有机会(2018-07-22)


股份002190——南方恒元保本基金

  上证综指一个多月来一直在3000点以下,并多次反攻,无法达到1000点整数关口。去哪儿?最近市场发生了许多变化。结合今年以来形势的发展,我们将寻找答案。
  近期上证综指继续在3000点以下徘徊,多次无法反击。年初以来,主要股指调整幅度超过10%。据数据宝统计,上证综指下跌14.45%,深证成指下跌16.11%,中小板综合指数下跌16.85%,创业板综合指数下跌11.89%。

  显然,A股市场整体形势严峻。不过,市场仍有亮点。比如,近三年来,调整幅度最大的创业板指数活跃度增强,表现相对强劲;不少消费类股票的股价走势令人欣慰。
  今年以来,消费类股占据主导地位

股份002190——佟光夫

  许多投资者熟悉的消费类股,如CIT、森马服装、黄品泽、顺鑫农业等,今年以来涨幅均超过50%。这一现象说明,市场并非一文不值。数据统计证明了这一观点。

  据数据库统计,申万类行业指数跌幅或多或少,28个申万行业指数中有26个下跌。其中,跌幅最大的是综合工业指数,同比下降31.58%;跌幅较大或较小的行业指数多为消费类行业指数。
  从行业指数变化顺序来看,休闲服务、医药生物、食品饮料位列前三。其中,休闲服务业和医药生物产业指数上涨,增幅分别为13.53%和2.61%。这一数据显示,今年以来,A股市场投资者明显规避了风险。

股份002190——车险买哪家的好

  俗话说:“熊市避险偏好消费”,市场和行业指数的表现结果与谚语一致。按照历史规律,消费行业由于稳定发展或业绩稳定增长,往往是弱者中强。据数据库统计,在2010年初至2012年底的熊市中,仅食品饮料、医药生物、家用电器三大行业指数上涨。此外,休闲服务业指数也位列前五名。
  创业板的四个“不同”

  在新年行情中,一些正面观点很容易被市场“扇耳光”。此外,投资者情绪也不好。因此,发表积极的意见很容易受到批评。因此,本文仅从市场现象来解释市场行为背后的逻辑。

股份002190——中邮590002

  从创业板市场上来看,从最近一年的估值来看,创业板市场从去年开始就出现了单边下跌的现象。
  第三个现象是,创业板的活跃度明显高于其他行业,而其他行业同比下降,同比却在上升。据统计,今年以来市场活跃度有所下降。年初以来,上证综指换手率为69.86%,深证成指换手率为169.86%,中小板综合指数换手率为169.16%,低于去年同期。但创业板综合指数换手率为278.88%,高于去年同期。

  此外,第四个现象是,成长性牛股中,创业板个股占全国一半。剔除去年11月以来上市的二级新股,年初以来累计上涨的上市公司共有507家,其中创业板上市公司150家,占A股市场全部个股的比例明显高于创业板全部个股的比例;位居前列30只个股至今涨幅较大,创业板市场占比50%,如神马股份是创业板上市公司,同比增长163.87%,此外,上涨的名单进一步证明了消费类股受到投资者的青睐,其中医药生物、食品饮料、农业、,林牧渔业、休闲服装占40%以上。

  以上四个现象表明,创业板板块自年初以来表现强于其他几个板块。事实上,有远见的基金一直在积极布局创业板领域。
  今年以来,创业板指数基金增速最为强劲。数据显示,17只创业板指数基金(含8只创业板ETF)基金份额较年初增加235.79亿份,较年初增长170.34%。其中,今年新成立的创业板指数基金有4只,带来约3.95亿的增量。

  截至7月20日,创业板8只ETF基金份额增长162.42%。其中,华安创业板50ETF今年以来增长率居前,年内份额增长102.16亿份,比年初增长35.44倍。创业板市场ETF的成长性不是爆炸性的,而是呈现出渐进性的特征。此外,6月份创业板将在不增加ETF总量的情况下入市。
  关于宝石的思考

  创业板指数不仅表现良好或相对强势,而且获得了市场认为的智慧资本的青睐。为什么?数据宝认为,创业板今年的不同主要是因为以下原因。
1

  近三年来,调整幅度比较大,人心在上升
  2015年6月12日至2018年1月1日,创业板指数跌幅超过50%,调整幅度小于上证综指和深证成指的35%。这三年创业板是被抛弃了三年,然而,极端情况会逆转,所以投资者就把心思放上去了。年初,不少证券公司的研究报告或市场专家发表了对成长或创业板的乐观看法。

2
  基本面有强有力的支撑

  从年初到现在,特别是一季度,创业板市场表现快速增长。创业板在经历了2017年资产大幅减值后,业绩增速从2017年末的-17.7%跃升至2018年一季度的34.5%。
  事实上,上表中有18只创业板股票。剔除受重组等事件影响的个股后,这些创业板股票2018年的平均增长率为118.75%至138.26%。它在市场中处于较高水平,有强大的基础支撑。事实上,经过前期并购,创业板市场2018年的增长由外部增长转变为内生增长,原因是外延增长导致的商誉减值在前三年被慢慢消化。

  此外,一些股票估值已经具备长期投资价值。据统计,机构预测,2018年市盈率低于30倍的创业板股票将超过250只,如戴森股份、光线传媒;2019年市盈率低于20倍的创业板股票约有200只,如大禹节水、苏交科等。
3

  稀缺性突出
  2018年以来,新股发行数量较2017年同期大幅减少。年初以来,共发行新股69只,较同期266只大幅减少。此外,今年的退市工作继续保持或加强。年初至今,2018年A股市场共有4家上市公司停牌,较2017年全年增加2家;退市公司3家,较去年增加1家。

  这样,创业板的稀缺价值得到了强化。上市公司空壳价值下降速度有所降低或程度有所缓解。此外,今年以来创业板市场也出现了不少热点。今年比较热门的主题股是属于创业板的上市公司。
4

  踩雷的风险降低了
  一些害群之马是逐渐被发现的,市场上更有原始可追溯性。近年来,中国证监会加大了对违法违规行为的查处力度,查处了一批假冒上市公司。在承诺期和去杠杆化的市场环境下,部分上市公司暴露出现金流和盈利能力问题。例如:*金雅、乐视等。

  声明:数据库中的所有信息不构成投资建议。股市风险大,投资要谨慎。

股份002190

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