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2008年金融危机成因分析_行业配置均衡化(2017-09-11)


2008年金融危机成因分析——资源类股票

  近期A股市场表现依然强劲,从年初到现在继续领跑大盘。笔者认为,从行业来看,消费和周期表现依然突出,两个行业之间存在轮动趋势;在政策上,政府仍将坚定不移地实施“供给侧改革”,改革可能继续利好股市;在资金方面,蓝筹股风格和行业龙头将继续受到基金的追捧。
  继续看A股市场

  今年以来,蓝筹风格和行业龙头不断受到基金追捧。煤炭、有色金属、家电、食品饮料、银行保险等行业表现突出。笔者认为,这一轮行情还没有结束,A股指数的调整空间仍然不大,它仍在继续关注A股市场。
  从宏观经济看,国内经济发展的增长速度仍然具有较强的弹性,经济基本面和企业盈利能力有所改善。经济结构逐步调整,消费逐步取代投资成为经济增长的主要动力。出口变暖对中国经济的边际贡献更大。宏观经济政策、积极财政政策和结构性改革措施的协调,可以缓解金融监管对实体经济的负面影响。金融去杠杆化和金融支持实体可能能够实现平衡。

2008年金融危机成因分析——强生控股

  政策方面,短期内市场或将保持相对稳定的走势。国有企业改革特别是混合改革方案有望取得突破性进展。在大型央企和国企混改的示范效应显现后,各地的混改或将进一步提速,尤其是上海、江浙、深圳等地。

  笔者认为,短期内,大盘将继续缓慢向上波动。从行业来看,仍看好消费、周期、银行、保险等板块,重点关注大盘龙头股或估值偏低的二级龙头股。
  富时中国A股指数对投资具有吸引力

2008年金融危机成因分析——山西财经学院

  根据富时指数统计,截至2017年8月,富时中国A股指数前十大重仓仅占14.51%,权重分布相对分散。按照中信银行一级行业分类标准,银行占比最大,占比13.58%;其次是非银行金融,占比10.72%;其他行业占比不足10%。此外,周期性行业和非周期性行业的比重均衡。周期性行业包括有色金属、煤炭、钢铁等,非周期性行业包括医药、食品饮料、家用电器等,风险分散性较强,对A股市场的代表性较强。
  富时A股指数编制的优势是代表性好、行业均衡。在均衡的行业配置中,每个行业都会有好的公司,每个行业都会有自己较好的发展阶段,相对而言,单一行业比重过高的指数风险相对较大。

  具体而言,富时A股指数基本涵盖了沪深300指数和中国证券交易所500指数的成份股,即同时覆盖A股的大中型股。根据富时罗素统计,截至2017年7月底,该指数涵盖了在沪深两大交易所上市的893只股票。

2008年金融危机成因分析——广弘控股股吧

  从指数表现来看,与上证综指相比,富时中国A股指数表现良好。数据显示,截至2017年7月底,近5年来,富时中国A股指数累计收益率达到65.9%,上证综指增长54.7%;近10年来,富时中国A股指数7年来的业绩走势好于上证综指,年成功率达70%。
  随着a股的逐步纳入,更多的国际资金将流入a股市场,更多的国际机构将配置富时中国a股指数成份股,以提振指数表现。

  近年来,随着a股与国际市场的日益融合,富时中国a股指数的参与者主要是海外机构投资者,包括投资中国国内市场的QFII。它满足欧洲大型养老金、主权基金和保险基金的中长期配置需求。作为国际投资者衡量中国市场的众多指标。

2008年金融危机成因分析

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